Hát, igen. Ilyen az, amikor az ember elkezd egy írást, de sürgős vandógomok miatt nem tudja befejezni. Időközben ugyanis Trump bemutatta a vicces kis tábláját, a tőzsde meg a szívéhez kapott és összeesett. Aztán hiába mondogatja azóta Trump, hogy csak viccelt, a tőzsde köszöni szépen, megdöglött.
Szóval léci ülj be az időgépbe, képzeld el, hogy március végefelé van, a tőzsde némileg ideges ugyan, de még él. Trump és csapata éppen most kérdezgetik a chatgpt1.0-t, hogy mennyire vámolják meg a pingvineket, én pedig tanulom a tőzsdét és ezzel kapcsolatban érdekes dolgokat találtam. Annyira legalábbis érdekeseket, hogy megírjam.
~oOo~ Innentől jön az eredeti írás. ~oOo~
A múltkor ökörködtem itt, hogy mekkora tőzsdeguru vagyok. Tisztán nagyképű poénkodásnak szántam, aztán… de ne rohanjunk ennyire előre.
Azt is írtam, hogy befejeztem a történetet, több pénzjellegű írásom már nem lesz. Nos, a helyzet ennyire nem egyszerű. Tény, hogy az összes pénzt betoltam, melyet a tőzsdére szántam, minden azokban az ETF-ekben van, ahová terveztem, revízió majd egy év múlva esedékes, szóval tényleg nem lesz sok történés… de tanulás annál inkább. Eleve az IBKR felülete tele van egy csomó érthetetlen dologgal. Az ilyesmi engem határozottan bosszant, szeretem érteni az információként rámborított számokat, diagramokat, különösen, ha ilyen sok pénzről van szó. Szóval nyomozok, tanulok és ha találok valami érdekeset, de egyben fontosat, akkor megírom. Ha csak magam számára, akkor is. Az ilyesmi segíti a megértést és a memorizálást.
Az első meglepetés a candlestick (japán gyertya) diagram volt. Sokáig úgy voltam vele, hogy oké, itt ilyen hülye jeleket használnak, az ő dolguk, végülis tudok a diagramra görbét illeszteni, az a lényeg. Aztán később eltöprengtem.
Nézd meg az alábbi ábrát.
Idővel megtanultam, hogy a zöld az árfolyamemelkedés, a piros meg esés. Innentől lesz érdekes az, amit fehérrel bekarikáztam. Többször is előfordult, hogy esés volt (piros gyertya), az árfolyam mégis emelkedett. Meg egyáltalán, mi az a kanóc alul és felül? A magyarázat itt olvasható. Hogy neked ne kelljen végigolvasnod egy ilyen hosszú írást, összefoglalom.
Piros gyertya: mivel ez esést jelent, így a gyertya tetején az időszakra vonatkozó nyitóár van, az alján a záróár.
Zöld gyertya: ez emelkedést jelent, azaz ebben az esetben a nyitóár van a gyertya alján, a záróár a tetején.
Ez frankón magyarázza is a bekarikázott részt. Egy zöld nap után a záróár a gyertya tetején van. A következő (piros) napon a nyitóár van a gyertya tetején, a záróár viszont alul. Azaz esés történt, de simán lehet, hogy az egész napi mozgás abszolút értékben magasabb régióban történt, mint az előző napi kereskedés. Csak éppen túl magasan nyitott be, melyhez képest esett ugyan, de a záróár így is magasabban volt, mint az előző napi záró. Azaz a nap szempontjából esés volt, a trend szempontjából emelkedés.
Ja, a kanócok. Azok az időszakra vonatkozó minimum és maximum árak. Természetes, hogy ezek nem feltétlenül egyeznek meg az időszak nyitó, illetve záró áraival.
Van még valami az ábrán, melyen szintén töprengtem. Azok az oszlopok ott alul. Logikus, hogy a kereskedés mennyiségére utalnak, de mennyi is az annyi? Ez nem volt egyszerű, de végül a beállítások között megtaláltam, így most a bal felső sarokban a Volume mellett már látható darabszámra is. Le lehet olvasni, hogy például január 27-én habár közepes méretű esés volt, de ezt komolyan kellett venni, mivel hatalmas mennyiségű etf-et (280e db) adtak el aznap.
A második furcsaság az volt, hogy amint beléptem a TBSz számlámra, rögtön kaptam egy, azaz egy darab százalék dimenziójú számot, mely valahogyan a portfólióm minőségére utalhatott. De hogyan? Az egy dolog, hogy magával a százalékkal sem igazán tudtam mit kezdeni, de még csak a változásának az irányával sem. Simán emelkedett, amikor éppen nőtt a bukásom. Mi lehet ez?
Nyilván rákerestem. Az első találat… hát, mellbevágott. Valamelyik reddit sub-on valami kezdő megkérdezte ugyanezt. Erre azt a választ kapta, hogy az a szám egy MWR. És amitől padlót fogtam, az az volt, hogy a kérdezőt ez a válasz kielégítette. Hát itt mindenki ért hozzá, csak én vagyok hülye?
Mi lehet ez az MWR? Vagy teljes nevén MWRoR?
Az biztos, hogy nem TWRoR.
Most már jobb?
A helyzet, az, hogy ne is várd tőlem, hogy elmagyarázzam. A második diplomám (ma úgy mondanánk, hogy master) az rendszermérnöki, heti 38 órában tanultuk a matekot, benne vastagon statisztikát is, mégsem sikerült megértenem a fenti két mutatót. Pontosabban, azt értem, hogy mit mutatnak, azt is, hogy a nagy érték jó-e, vagy a kicsi, azt is felfogtam, hogy mit mond a kettőnek a viszonya… de a matekjánál leestem a szekérről, így kábé annyira értem, mint szőkenő a négyütemet.
Akkor elmondom, mit fogtam fel.
Time-Weighted Rate of Return
A TWR-t egy portfólió/értékpapír hozamának egy másik portfólióval/értékpapírral való összehasonlítására használják, mivel nem befolyásolják a pénzáramlások. Azaz független attól, hogy mekkora pénzeket tesznek bele, vesznek ki, legfőképpen független attól, hogy ez mikor történik, azaz ezt a mutatót nem érdekli, hogy akkor lapátolod-e éppen bele a pénzt, amikor a portfólió ezerrel ég. A TWR tulajdonképpen azt mutatja meg, hogy mennyire vagy jó “alapkezelő”, azaz mennyire jó portfóliót raktál össze. A TWR lehet negatív, ha a piac egésze esik, neadjisten tartósan esik. Akkor van gond, ha a TWR értéked gyengébb, mint a referenciának felvett ETF TWR értéke. (Én például referenciának lecseréltem a nasdaq-ot, mert nem ahhoz viszonyítok, hanem a tiszta sp500-hoz. Azt meg nagyon verem, legalábbis ebben a mostani kengurupiacban.)
Money-Weighted Rate of Return (pénzáram-súlyozott hozam)
Az MWR pedig azt mutatja, mennyire vagy jó befektető. Azaz gödörben vásárolsz, csúcson eladsz, az éppen aktuális helyzetnek megfelelően súlyozod át a portfóliódat, meg ilyenek. Az MWR inkább azt mutatja meg, hogy a saját döntéseid (például a beszállási pontok) hogyan befolyásolták a hozamot.
A kettő viszonya
Ha az MWR kisebb, mint a TWR, az azt jelenti, hogy rossz döntéseket hoztál, amikor belenyúltál a portfóliódba. Azaz a csúcson vettél és utána zuhant az adott részvény/etf ára. Vagy éppen gödörben adtál el, utána pedig kilőtt az árfolyam. Ha pedig az MWR a nagyobb, akkor ügyesebb voltál, mint ami a portfólódba bele volt kódolva. Azaz belenéztél a kristálygömbödbe, és közvetlenül esés előtt adtál el egy nagyobb tételt, majd amikor padlóra került az ára, visszavásároltad.
És akkor a lényeg: mi volt nálam? (Az eredeti írás időpontjában. Ma már… ihaj.)
TWR: -2,54%
MWR -1,41%
Mit lehet ezekből kiolvasni? Először is, szar a helyzet. Persze önmagában a negatív TWR nem sírvamarcangolós kategória, medvepiacon előfordul az ilyesmi, a mostani idegbeteg piacon pedig, amikor minden esik, értsd hiába kiegyensúlyozott a portfóliód, ha egyszerre esnek a részvények, a kötvények, az arany és az ingatlan, akkor ne is reménykedj pozitív TWR értékben. Ilyenkor az járt jól, aki még januárban eladott mindent, most ül a készpénzen és várja, mikor ütik agyon Trumpot és lehet folytatni a tözsdézést. Ennek viszont nincs TWR értéke. Ami az én példámban biztató, hogy az MWR értékem magasabb, mint a TWR. (Igen látom, negatív. De van, amikor annak is örülni kell, hogy ügyes akciókkal tompítottam a portfólióm esését.)
Itt azért kitérnék ezekre az ügyes akciókra. Nem, továbbra is buy&hold a stratégiám, nem napizok, de még csak aktív sem vagyok. Egyszerűen amikor berendeztem a terepet, jókor vásároltam be. (Kivéve az arany, azt nagyon rosszkor vettem, itt nem is bírtam ki, egy adott pillanatban eladtam az egészet, egy másik pillanatban visszavásároltam, szerencsére jókor. Azóta barátok vagyunk.)
Csak az érdekesség kedvéért, ez van most:
TWR: -6,44%
MWR: -6,47%
Azaz az apró akciók hatása lenullázódott, gyakorlatilag a két mutató megegyezik. Ilyenkor jön az, hogy megnézzük, mit tud a referencia?
S&P500 TWR: -12,53%
Ugyanez diagramban.
Láthatjuk, amit eddig is tudtunk: nem ezek az sp500 dicsőséges napjai. Nagyon szépen leolvasható, hogy pusztán azzal, hogy tartok mást is, már ezzel jelentősen verem, nagyjából február 28 óta. (Nem a tőzsdét, csak a referenciát.) És most ez lesz évekig. Még az én szuperkonzervatív portfólióm sem lesz nyereséges, maximum csak kicsit veszteséges. És igen, most ennek is örülni kell.
Recent Comments